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​期货实时行情

”超级马里奥“德拉基”明鸽暗鹰,欧元黄金双双暴涨!

July 20, 2017

 ★★★”超级马里奥“德拉基”明鸽暗鹰,欧元黄金双双暴涨!

  虽然欧银决议如预期按兵不动,德拉基声称不急于撤出宽松,认为所有迹象都表明欧元区的复苏步伐正在加强,范围也在扩大,通缩因素已被再通胀因素所取代。这种态度被外界解读为“明鸽暗鹰”,欧元暴涨创近两年新高,黄金也因为欧元的暴涨打压美元而受到提振。

  欧洲央行行长德拉基在记者会上表示,政策制定者一致同意推迟正式辩论至秋季。但他们没有指定一个确定的会谈日期。

  知情人士称,欧洲央行的工作人员已经开始研究退出债券购买的各种方案。不过,一名知情人士称,逐步缩减购债规模可能不需要太多的准备工作。

  目前,欧洲央行将在至少12月前每月购债600亿欧元。外媒认为欧洲央行很可能在9月份的会议上面讨论缩减刺激政策。

  ★★★特朗普“通俄门”又有猛料爆出,黄金获避险青睐!

  据外媒报道,美国特别检察官Robert Mueller将扩大对特朗普“通俄门”的调查至其商业交易,也会顺便调查“第一女婿” 库什纳和前竞选经理Paul Manafort就其家族房地产业的融资实践。

  知情人士表示,调查将主要集中在四个方面。包括:俄罗斯商人对特朗普大厦内公寓的购买、对曼哈顿SoHo特朗普酒店的融资、2013年莫斯科环球小姐大赛,以及特朗普向俄罗斯巨富出售佛罗里达州棕榈海滩豪宅等。

  据悉,美国商务部长罗斯也在被调查之列。他曾担任过塞浦路斯银行的副董事长,在任职期间对特朗普的家族生意发放过贷款.

  特朗普“通俄门”事件被扩大调查的事,提振黄金上涨。预计这事还将像滚雪球一样“越滚越大”,黄金多头将笑不拢嘴。

  ★★★英国脱欧谈判随时可能崩塌,黄金多头有望趁虚而入!

  英国脱欧谈判方面,为期四天的英国脱欧谈判第二回合也无果而终了。欧盟首席谈判代表Michel Barnier称,谈判的分歧依然在于居住在欧盟的英国公民,以及居住在英国的欧盟公民的权利问题。在这个问题上双方达成了一些共识,但并没有在所有方面达成协议。而在关于公民的居住权如何得到保障以及如何维持爱尔兰的公共差旅区域问题上依然存在显著分歧。

  第二回合谈判的内容包括四个重点领域:北爱尔兰边界、英国境内的欧盟公民权利、600亿欧元分手费、英国和欧盟的未来关系。

  按照计划,英国将在2019年3月离开欧盟,但该国必须先与欧盟就若干关键问题进行谈判,直到这些问题的解决方案得到充分推进,然后才可以就英国与欧盟之间的自由贸易协议展开谈判。

  预计英国脱欧谈判方面还将出现更多的分歧,谈判随时有可能崩塌,届时黄金多头有机会趁虚而入。

  ★★★黄金多头,需要关注技术上的阻力位

  虽然有“超级马里奥”+特朗普的助攻,外加英国脱欧谈判的“幺蛾子”,基本面上面似乎找不到能打压黄金的因素。那么在黄金夏季攻势之下,切勿过于大意,随时也警惕技术面上面的阻力,以及盘面有可能出现的获利回吐。可以说,当前黄金反弹无疑,但是上方一旦不能突破阻力位,也有可能再度回落。上方的阻力位现在看1250水平一带,一旦再次越过,很有可能直指1300,并不是夸张。而一旦在1250附近一带受阻,可能会面临高位震荡,下方支持继续看1225/30一带。

以非农、初请续请失业金和消费信心为代表的诸多经济指标表现良好,加息预期升温。在此环境下,黄金价格振荡走低,到2016年12月美联储第二次加息时,已经运行1122美元/盎司。即便如此,也较首次加息时上涨7.1%。2017年6月,美联储完成第4次加息动作时,黄金价格在1257美元/盎司,较首次加息时上涨20%,几乎可以说已经进入技术牛市。整体来看,在美联储4次加息过程中,黄金价格都没有再创新低,反而在宽幅振荡中逐步抬高运行重心。

  

众所周知,黄金是典型的无息金融产品,基础利率水平升高明显提升无息产品的持有成本,黄金价格应该走低才对。事实却正好相反。很显然,黄金价格上涨另有原因。只需简单梳理美国甚至全球的宏观面,就会发现,在复苏和繁荣的表象之下,潜藏着种种隐忧,各种避险情绪作用在黄金市场。英国启动退欧程序和特朗普当选美国总统之后,黄金价格先跌后涨,走出V形形态。部分机构看好黄金后市,主要原因就是各种不确定性一再升高。

 

7月7日周五公布的美国6月非农就业报告显示,就业加快增长,薪资增长持续落后:6月新增非农就业者较预期多增4.4万人,5月新增就业者上修1.4万人;6月劳动力参与率由62.7%升至62.8%;6月失业率4.4%,预期和5月均为4.3%;6月平均时薪增速不及预期,且5月增速下修。

非农就业数据公布前,华尔街普遍预计,美联储将在今年9月的会议上决定启动缩减资产负债表(缩表),将在12月会议后宣布今年第三次加息。数据公布后,分析人士并未改变预期。

《华尔街日报》指出,强劲的6月非农就业报告应该会让美联储官员更安心,因为经济表现与他们的预期一致。报告并不会对美联储近期行动有重大影响,联储本月会议料将按兵不动,联储官员已暗示可能9月启动缩表。

Wilmington Trust的首席经济学家Luke Tilley说:“没有在报告里看到任何我预计会改变美联储立场的东西。”他预计,美联储将9月缩表。

PNC Financial Services的首席经济学家Gus Faucher预计,6月报告将让美联储保持在循序渐进加息的轨道。

有“债券之王”称号的 DoubleLine Capital CEO Jeffery Gundlach认为,6月非农就业报告应会让美联储保持紧缩模式,保持“一个季度加息一次的心态”。和过去每次会议加息一次的老派加息不同,现在是老派连续收紧货币的新方式。

市场表现显示,6月非农就业报告助长了风险偏好。周五美股集体高开,盘中纳指涨超1%,道指一度涨逾200点,标普500涨幅接近0.7%;黄金跌超1%;美元指数涨约0.2%,美元兑日元刷新日高至114.18;中长期美债价格下跌、收益率普涨,10年期美债收益率涨至2.398%创八周新高。

 

最大亮点:就业增长

基于美国过去人口增长放缓,经济学家预计,要让美国劳动力市场保持健康,每月新增就业者不到10万人即可。而6月报告显示,过去三个月美国月均新增就业者19.4万人,高于今年一季度月均水平16.6万人和去年月均水平18.7万人。

求职网站Glassdoor的首席经济学家Andrew Chamberlain认为,6月报告显示,今夏美国人才市场欣欣向荣。

6月劳动力参与率较预期和5月均上升了0.1个百分点,仍徘徊在将近四十年来低位。《华尔街日报》认为,这部分源于美国人口老龄化,退休的劳动者增加。25岁到54岁的劳动者参与率6月升至81.6%,仍低于本世纪金融危机爆发两年前的平均水平83%。

失业率、薪资增长并非看上去那么糟

对于6月失业率意外上升,Tilley认为眼光要长远,观察3个月或者6个月的均值应该会看到,就业增速超过了劳动力增速,而这会不断压低失业率。

《华尔街日报》则是认为,6月失业率回升要考虑到当月劳动力参与率上扬,找到工作的人增多了,愿意找工作、加入劳动者大军的人也增加了。

至于6月薪资增速逊于预期,Tilley指出,6月非农报告的数据和他从客户那里听到的情况截然不同,客户反映公司承受的加薪压力明显增加。

Tilley和另一些经济学家还认为,薪资增长疲软的部分原因可能是大批五六十岁的“婴儿潮”一代人已有高薪,不会再有大幅加薪。这些人退休后会被薪水相对较低的80、90后取代。Tilley预计,未来几个月薪资会加快增长。

《华尔街日报》认为,仍没有薪资压力累积的显著迹象。过去一年时薪同比增速都稳定在2.5%,只有今年5月下修到了2.4%。

也有分析人士质疑薪资能否带来足够的通胀上行压力。

苏格兰皇家银行的利率策略主管John Briggs就认为,如果通胀持续疲软,就让人怀疑美联储是不是真有可能今年12月加息。没有多少理由让他相信薪资会推动通胀走高。数据再次强化了就业增长、薪资压力却不大的现状,仍需观望。

Briggs预计,美联储现在还处于9月会缩表但不加息的正轨。

原油日评:原油六连阳 反弹势头良好

June 30, 2017

美国WTI原油8月期货周五(6月30日)收涨1.11美元,或2.47%,报46.04美元/桶,本周大涨7.09%,本月下挫4.68%,。布伦特原油9月期货周五收涨0.50美元,或1.05%,报47.92美元/桶,本周劲升7.11%,本月下挫3.9%。美国原油产量减少和钻井数下滑两大意外利好为本周油市带来了强劲支撑,不过分析师认为造成这种局面主要是受到临时气候因素影响,因此恐难持续。美国WTI原油期货价格盘中最高触及46.12美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及48.85美元/桶。

基本面利好因素:

美国能源信息署(EIA)最新月报显示,4月美国汽油需求较上年同期增长0.4%,增至924.8万桶/日,为去年12月以来首次出现同比增长。这扶助抵消了精炼油需求减弱的影响,同时推动美国原油总需求同比增长1.4%,至1952.7万桶/日。而4月美国精炼油需求同比下降0.8%,至379.1万桶/日。

由于欧元区和英国经济数据均传来“噩耗”,欧元和英镑温和回落,美元指数迎来喘息之机。美国方面,日内公布的经济数据表现也不甚理想,美联储最关注的通胀指标--个人消费支出物价(PCE)指数连续三个月趋缓,消费者信心指数则跌至去年11月以来最低水平。随着全球主要央行转趋鹰派,美元之殇恐远未完结。美元如果继续表现弱势将进一步打开油价的上行空间。

美国能源信息署(EIA)周三(6月28日)公布的数据显示,截至6月23日当周,美国原油主要交割地库欣库存减少29.7万桶,连续六周录得下降,前值为减少108万桶。美国精炼油库存减少22.3万桶,市场预估为增加45.3万桶。美国汽油库存减少89.4万桶,市场预估为减少58.3万桶。虽然汽油库存正在减少,但美国汽油需求依然在持续下降,这在夏季出行高峰实属罕见。此外,上周美国国内原油产量减少10万桶至925万桶/日,在连续两周增加后,首次录得下降,但仍连续19周维持在900万桶/日关口上方。市场分析人士指出,热带风暴辛迪(Cindy)上周对美国原油产量有一定影响,但影响范围较预期有所缩减。但风暴仍导致美国本土48州产量减少5.5万桶/日,创2016年8月以来最大降幅。

随着第二季度接近尾声,投资者也在进行空头回补操作,这对油价也带了利好。不过德国商业银行在一份研究报告中表示,布伦特原油期货的多头仓位目前“处于一年半内最低水平”,而空头仓位则“飙升至纪录新高,较年初水平已经上升逾四倍”。

基本面利空因素:

路透最新调查结果显示,石油输出国组织(OPEC)6月原油产量环比增加28万桶/日,至3271.5万桶/日的2017年新高,较减产产量目标高了82万桶/日,主要受到尼日利亚和利比亚增产影响,不过减产执行率依然处于92%的历史高位,但低于5月的95%。OPEC成员国尼日利亚和利比亚均享有减产豁免权,这两国产量正逐步增加,据悉利比亚原油产量目前已经达到近100万桶/日。

美国能源信息署(EIA)周三(6月28日)公布的数据显示,截至6月23日当周,美国原油库存增加11.8万桶,为连续两周下滑后,首次录得增加,市场预估为减少258.5万桶。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(6月30日)公布数据显示,截至6月30日当周,美国石油活跃钻井数减少2座至756座,在连续23周增加后,首次录得减少。去年同期为431座。更多数据显示,截至6月30日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少1座至940座。

新加坡交易所日经指数期权

June 28, 2017

新加坡交易所在1986年推出的首个股票指数期权产品——日经225指数期权(Nikkei 225 Index Options),是新交所历史上最受欢迎的期权产品之一。

辉立期货(Phillip Futures)交易员洪凯威指出,本地投资者交易的期权大多为现货期权,如股票期权。这与投资者对其他衍生工具的知识较欠缺有一定的关系。

相对而言,各种衍生工具在外国投资者的投资组合中,早已占一席之地。虽然新交所的期权交易量不断上升,但与香港或韩国相比,尚有很大发展空间。

他举例说,新交所最热门的日经225指数期货与期权交易量的比例是7比1。换句话说,日经期指的受欢迎程度是该期权的七倍。相比之下,香港交易所的H股股指期货与期权的比例则是2.1比1。在韩国,期权似乎更受欢迎,KOSPI200指数期货与期权的比例是0.07比1。

Fundsupermart总经理王绥钊说,期权向来被视为高风险投资,且与传统的投资产品相比,它更为复杂,因此本地投资者对它较不熟悉。

雷曼兄弟垮台后,新加坡金融管理局在2012年推出了关于特定投资产品(Specified Investment Product)的新条例,金融机构按照规定评估散户的投资知识和经验后,才能销售这类产品。期货期权就属于特定投资产品。因此,有意交易期货期权的散户得具备以下任何一项条件:

通过教育或工作经验,或相关的投资经验拥有对这类杠杆产品的知识;或通过新加坡交易所设定的网上教育评估测试。

新加坡燃料油期货

June 25, 2017

新加坡是世界石油交易中心之一,新加坡燃料油市场在国际上占有重要的地位,主要由三个部分组成:一是传统的现货市场,二是普氏(PLATTS)公开市场,三是纸货市场。

  1、传统的现货市场

  传统的现货市场是指一般意义上的进行燃料油现货买卖的市场,市场规模大约在每年3000-4000万吨左右。

  2、普氏(PLATTS)公开市场

  普氏(PLATTS)公开市场是指每天下午5:00-5:30在普氏公开报价系统(PAGE190)上进行公开现货交易的市场,该市场的主要目的不是为了进行燃料油实货的交割,而主要是为了形成当天的市场价格,起到发现价格的作用。该市场的运作是由各油公司的交易员于每天下午5:00-5:30在普氏的公开电子交易平台上报出该公司的买卖意向,并通过网络显示在所有油公司的电脑显示屏上。当日5:30以后,普氏的编辑根据当日该系统上成交的燃料油的数量和价格,根据一定的方法估算处理后公布出一个当日的燃料油价格。如果当天在该系统上没有成交,那么普氏的编辑会根据买卖双方的报价估算并公布一个价格作为当日的结算价格。目前普氏(PLATTS)公开市场每年的交易量大约在600-1000万吨左右。值得注意的是,普氏每天公布的价格并不是当天装船的燃料油的现货价格,而是15天后交货的价格。因为根据亚洲地区的贸易习惯,大多数公司都倾向于提前买货,而卖方也倾向于提前卖货,结果大多数的实货交割都集中在15-30天这个时间段上。

  3、纸货市场(Paper Market)

  新加坡纸货市场大致形成于1995年前后,从属性上讲是属于衍生品市场,但它是OTC市场,而不是交易所场内市场。纸货市场的交易品种主要有石脑油、汽油、柴油、航煤和燃料油。目前新加坡燃料油纸货市场的市场规模大约是现货市场的三倍以上,也就是每年成交1亿吨左右,其中80%左右是投机交易,20%左右是保值交易。纸货市场的参与者主要有以下几类:投资银行和商业银行、大型跨国石油公司、石油贸易商、终端用户(包括船公司、航空公司、发电厂等用户)。

铁矿石期货

June 25, 2017

         新加坡交易所(SGX,简称“新交所”),是最早推出铁矿石掉期交易的交易所之一,2010--2013年新交所铁矿石掉期清算量占全球该业务的90%。该所从4月8日起推出了铁矿石期货合约交易。

  SGX铁矿石期货合约将以TSI公司铁矿石指数进行结算,该指数是参考铁品位62%粉矿到天津的到岸价格。该合约将以现金结算,100吨为1手,提供从目前月份到之后连续48个月的期货合约,每日交易时间为12小时,从新加坡时间上午8点开始。

新加坡富时中国A50指数期货

June 25, 2017

  富时中国A50指数是由富时指数公司编制,从A股市场选择合格的最大50家公司组成的指数。富时中国A50指数,作为全球投资中国市场的工具,受到全球金融市场和顶级金融机构的关注和重视,并且对应衍生品China A50期货是中国境外唯一可对冲A股风险的工具。 

  富时中国A50指数比上证50覆盖市场更加全面,新规后有望首次覆盖创业板

  富时中国A50指数成份股在上海市场有39只,权重85.58%;深圳市场有11只,权重14.42%;在主板市场为45只,权重95.31%,中小板为5只,权重4.69%。与富时中国A50指数最为相似的上证50指数仅覆盖上海市场、主板相比,富时中国A50指数的市场分布更为均衡。 

  2017年9月后实施新规的富时中国A50指数,将有望首次覆盖创业板。届时,富时中国A50指数成份股覆盖全市场板块,将更加全面。 

  富时中国A50指数无论长期还是短期历史收益率表现优异

  从5天~480天期限的滚动收益率胜率来看,富时中国A50指数大概率跑赢上证50、上证180、上证红利、中证500创业板指中证800。从短期和长期期限来看表现优异:5~15天期限滚动收益率表现完胜所有市场核心指数,240~480天期限滚动收益率胜率也很高。 

  富时中国A50指数估值低,股息率高

  从估值水平来看,富时中国A50指数与市场其他核心指数相比估值处于最低水平,股息率优势明显,仅次于红利指数,是极为优质的蓝筹指数。 

  富时中国A50指数风险偏低

  富时中国A50指数的波动率无论从长期还是短期来看,都处于低波动水平。每半年最大回撤很低,Sharpe比率优势很明显。富时中国A50指数的整体风险偏好偏低。 

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