【美股连涨6天纳指站上6200点关口,与标普共创收盘纪录新高】
标普500指数收涨10.68点,涨幅0.44%,报2415.07点。
道琼斯工业平均指数收涨70.53点,涨幅0.34%,报21082.95点。
纳斯达克综合指数收涨42.23点,涨幅0.69%,报6205.26点。
罗素2000指数收涨0.06%,报1383.388点。
恐慌指数VIX收跌0.3%,报9.99,创5月9日(当天低点9.56,收于9.96)以来收盘新低。
对于持有美股股票和基金的投资者,目前市场是高处不胜寒,随时有回调的风险。那么投资应该如何保护他的头寸,管理好自己的资产组合风险? 一下我们给各位投资者介绍一个非常流行和实用的期权风险管理策略(OPTION COLLAR)
操作建议 (零费用看空标普组合):
1、买入7月31日到期的标普500期权看跌期权敲定价2300 ,权利金14
2、卖出7月31日到期的标普500期权看涨期权敲定价2450 ,权利金15
合计净现金流1手1美元,由于买入看跌期权的费用被卖出看涨收取的权利金抵消。所以这个组合‘’零费用‘’。举例建仓10手 保证金4万美元。
1、在7月31日到期,市场跌破2300,收盘2250的话。1手看跌期权有权在2300卖出,收益2500美元。10手看跌期权收益达2.5万美元,收益率60% 对冲股票下跌风险
2、在7月31日到期,市场在2300--2450区间,那么买卖的期权同时作废,投资者还能回收500美元(1*10*50)
3、在7月31日到期,市场在2450以上,那么投资者执行卖出标普在2450 。也起到了锁定股票收益的作用。
【大宗商品】
高盛:当OPEC减产协议到期时,仍然存在供应过剩问题。
OPEC延长减产协议9个月,将使OPEC原油库存在2018年初恢复正常。
仍然预计2017年下半年布伦特原油价格为57美元/桶。
昨日7月原油期货在伦敦早盘冲高52后大幅回落,市场短暂在50.08低点企稳回弹到51.22(OPEC决议公布前30分钟) 此时原油期权的波动率已经开始快速回落。 由于市场对于美国页岩油的增长抵消OPEC减产,原油期货在纽约市场重挫2.5美元/桶或5% 最低48.46 。
【黄金】
期金走势平稳,期权的波动率处于比较低的水平。操作建议买入2手黄金看涨期权,对应1手黄金看跌期权。8月1300看涨8美元数量是8月1220看跌期权6.4美元数量的一倍。
1、 做多看涨期权。8月1300敲定价格的看涨期权目前在8美元/盎司。 买入200手保证金16万美元。如果市场回升至1338一带,潜在的获利金额: (1338-8-1300)*2万盎司=60万美元。 减去6.4美元看跌期权的损失。合计收益 53.6万美元。
2、 做多看跌期权。8月1220敲定价格的看跌期权目前在6.4美元/盎司。 买入100手保证金6.4万美元。如果市场跌至1180一带,潜在的获利金额: (1220--1180-6.4)*1万盎司=33.6万美元。 减去8美元的看跌期权损失 16万美元。合计收益17.6万美元。
消息面方面:
美联储纪要一如市场预期那般,提到了年内计划缩表的事,同时又表示可能很快再次加息。不过,黄金市场似乎对美联储加息这个事早已产生了免疫力,纪要虽鹰派但无意外,黄金短线震荡之后,转而向上,选择向1260美元/盎司水平靠拢。
美联储公布5月份会议纪要后,金价先是短暂上涨至接近1258美元/盎司的水平,然后在纪要公布大约半个小时后回落到1255美元/盎司附近。Gold Newsletter编辑伦丁(Brien Lundin)表示:
“由于市场此前已经预测,美联储5月会议纪要将会显示多数官员的鹰派立场。因此,当这份会议纪要发布后,其所透露的‘鹰派’信号不足于让市场感到意外,所以金价对美联储纪要最初作出的回应是正面的。不过,由于这份纪要确认了美联储货币政策正常化的意向,因此金价随后依然下滑。”