期市头条
宏观李总理:加快传统产业向数字化转型 继续培育云计算等产业;证监会要求并购重组所做业绩承诺不可调整 严控套利;保监会计划年内出台资产负债管理监管制度;大商所拟支持期货公司开展基差交易试点; 商务部:鼓励有实力有条件中企“走出去”政策未变;隔夜外盘:美股7月再创佳绩 美元一个月跌近3%油价六连涨。股指期货虽然7月PMI指数低于预期和前置,但A股做多动能不减,周一A股主要指数震荡收高,其中中证500和中小板指走势强劲,上证综指也直逼3300点收于3273点。盘面上,依然是业绩主导,有色、钢铁、造纸、煤炭和化工等周期类板块大涨,而银行、保险等权重及前期强势的家电等白马股相对疲软。两市成交环比大幅增加,尤其中证500日成交额创6月初反弹以来的新高,不过上证50近期成交萎缩明显。期指跟随现指延续涨势,IC走势强劲且明显强于标的指数,不过依然缺乏量能配合。技术上,上证综指近3300点的前高,技术压力较大,但从目前的上涨动能来看,突破的概率较大;上证50和沪深300沿20日线上行,中长线上涨趋势依然明显;中证500指数放量中阳突破半年线压力,中小板指也突破前高,上涨空间打开,创业板依然承压20日线,技术走势最弱。消息面上,中报公布正当时,依然是业绩主导行情;证监会、保监会继续加大监管,有利于资本市场的长期稳定健康发展。结论:中报环境下,业绩主导,二三线蓝筹强势,一线蓝筹高位震荡。上证综指突破前高概率较大,中证500上涨空间打开,上证50高位震荡概率较大。在期指的操作上,IH和IF前多持有,IC可逢低做多。国债期货央行周一进行1600亿7天、800亿14天逆回购操作,当日有2400亿逆回购到期,完全对冲当日到期量,本周央行公开市场有7500亿逆回购到期。月末最后一日,资金面紧势未缓解。银行融出意愿降低,回购利率涨幅明显,月末回购价高属预期之中。加之近期监管加强,国债期现货齐跌,国债期货震荡下行收跌,10年国债期货主力T1709大跌0.28%,5年国债期货主力TF1709跌0.13%。当日公布的7月官方制造业PMI小幅回落,但并未提振市场,市场弱势尽显,目前看5债、10债日均线都出现看空信号,市场短期料偏弱运行。结论:短线交易,日内逢高做空,需严格控制仓位风险。由于目前仍然是底部大区间震荡行情,此位置10债收益率已超过3.6%,中长期操作可在3.7%之上布局多单。棉花国际:美元走弱,外盘商品氛围偏强,ICE期棉冲高。但目前棉区天气持续良好,优良率提升,大幅增产预期导致市场偏悲观,美棉承压回落。
国内:由于抛储延期和增加新疆棉供应的消息导致纺企抢拍延期,国储棉成交情况降至冰点,国储周成交率锐减至50%以下,成交均价14500元/吨。由于国储棉价格一降再降,同时后期增加新疆棉投放量,导致市场2016年新疆棉压力较大,国内棉价上涨困难。目前内外价差较大,进口纱对国内冲击逐步显现,国内棉花需求降低,美棉持续偏弱或拖累国内棉价。另外,纱线利润逐步降低,尤其高支纱降幅较大,同样对国内棉价造成压力。现货压力较大,但由于郑棉贴水现货1300元/吨,幅度较大。郑棉技术上超跌后,短期不排除小幅反弹的可能。美棉天气良好,预期仍悲观,隔夜冲高回落。国内抛储成交率锐减,成交价降至冰点。国内棉花供应充足,需求减少,没有利多支撑,棉价压力较大。但期货贴水,技术上或小幅反弹。操作上建议反弹后做空。白糖隔夜国际原糖突破阻力上行,站上60日线逼近15美分关口,收盘10月合约报收14.93美分,涨3.97%。CFTC最新报告显示,截至7月25日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空头头寸为41939手,较前周减少11536手。主要是空头氛围有所下降,来自于印度可能增加零关税进口。
昨晚夜盘国内郑糖跟随原糖反弹,重新站上6100关口脱离6000关口,说明6000重要关口的支撑较强。从基本看,现货昨日稳中有跌,但交投并未明显,市场对旺销季的到来忧虑仍存,且仓单压力还未释放前,糖价反弹空间有限。不过内外糖进口利润的关闭利于郑糖反弹,今日预计郑糖跟随原糖反弹运行,但10日线为技术性阻力。今日运行区间6080-6160.
结论:原糖反弹,内糖6000支撑下跟随原糖反弹,短期关注现货是否跟进。油脂外盘方面,马盘受美豆油等带动收高,此外,出口数据也利多市场。船运调查机构ITS数据显示,马来西亚7月1-31日棕榈油出口为123.9万吨,较上月的119.1万吨增加4.1%。SGS数据显示马来西亚7月棕榈油产品出口量环比增加4.1%%,至1,26.0万吨。国内方面,豆油现货6010-6200元/吨,上涨10-50元/吨,棕榈油5700-5780元/吨,涨20-50元/吨,油脂下游需求谨慎,现货成交依然清淡,受豆棕价差较小原因,棕榈油成交较小。库存方面,豆油库存继续增加,截止7月28日当周,国内豆油库存141.04万吨,较上周的137.6万吨增加3.44万吨。马盘偏强,但国内因油脂库存较高,盘面表现震荡,后期再大豆到港量逐渐减少,油脂消费逐渐转旺情况下,油脂行情仍看好粕类外盘方面,昨夜美豆承压,因天气预报显示本周气温凉爽利于作物生长,部分地区阵雨将改善水分不足问题。美国农业部数据显示,美豆优良率高于预期,预计盘面稍弱。美国农业部作物生长报告显示,截至2017年7月30日当周,美国大豆生长优良率为59%,高于预期值57%,之前一周为57%,上年同期为72%。当周,美国大豆开花率为82%,之前一周为69%,去年同期为84%,五年均值为80%。当周,美国大豆结荚率为48%,之前一周为29%,去年同期为51%,五年均值为45%。国内方面,昨日现货2760-2840元/吨,小幅涨10-20元/吨,下游需求谨慎,低位有所成交。数据显示,国内豆粕库存继续增加,截止7月30日,国内豆粕库存122.76万吨,较上周的122.32万吨增加0.44万吨,去年同期93.23万吨,同比增加29.53万吨,增幅31.7%。短期天气仍主导市场行情,豆粕震荡为主。美豆优良率高于市场预期,盘面将承压鸡蛋需求好转,高温缓解为养殖户惜售提供条件,从而压缩鸡蛋供应,蛋价稳中快速上涨。今日(8.1)国内蛋价稳中上涨,企稳地区增加,均价3.4元/斤。蛋价上涨同时,养殖成本小幅下调,蛋鸡利润在0.8元/斤,蛋鸡养殖终迎春天,同时淘汰鸡保持稳中上涨态势,利好养殖户。目前产区货源一般,走货较好,养殖户有惜售心理,部分地区偏紧,销区消化速度有所好转,未来两天蛋价或继续上涨。在蛋鸡存栏处于下降态势,随着中秋节前需求的回升,蛋价重心将继续上移。期货目前仍升水现货600元/千斤,未来期现价差或呈收敛态势,有两种可能,或现货涨期货跌,或期货涨幅低于现货涨幅,后者概率较大。因此操作上建议回调后做多,追多需谨慎。玉米和淀粉政策粮投放:本周即将继续投放2013年临储玉米52.33万吨,周五拍卖预告尚未放出,此外多种形式、年份的地方性区域性粮食拍卖也在进行。市场方面:1.昨日C1801成交33万手,增仓8万手,底部买单出现,现货下跌预计告一段落,目前现货价格已打至拍卖底价附近,贸易商参拍积极性大幅降低,预计影响后续供应2.政策粮出库顺利,出库比例难以确定,但实质性压力已经基本显现,后期难有更大压力。3.淀粉开工率高位震荡,库存稳定,整体看下游消费能力尚可,不及市场预想悲观。整体看玉米远月买点出现,1801玉米多单介入结论:玉米系远月合约做多PTA昨日夜盘PTA1801合约走高后回落,收报5226。隔夜原油小涨,PX涨3美元至825.67美元。PTA装置故障带来的多头炒作已经告一段落,尽管现货仍偏紧但由于前期故障的装置面临重启而且江浙织机厂开工开始下降,下游需求走低概率上升,市场很难再炒作缺货问题;近期原料价格在原油带动下走势偏强,而PTA价格相对稳定,所以加工费已经从一周前的高点1100元回落至800左右,但该加工费仍是相对较高的水平;PTA自身基本面上缺乏新的炒作题材,期价将从大涨大跌再次回到窄幅波动的水平。结论:近期PTA料将在5100-5300区间内宽幅震荡,若在市场偏多氛围下反弹至5300一线仍可视市场情况短线试空。塑料上游:亚洲乙烯990-905,亚洲丙烯875-855,乙烯、丙烯价格平稳
现货市场:期货连续下跌,部分石化下调出厂价格,现货市场线性、PP价格重心下移。华东上海线性价格9400-9600,华东上海PP主流价格8100-8300,市场成交有限,工厂观望结论:周一,期货市场PP和L低位整理,PP和L主力盘中减仓明显,市场维持短期回调走势。月底石化厂家停销核算,市场货源偏紧,石油石化厂家库存偏低,厂家月底有意挺价,但目前下游仍处于消费淡季,市场整体成交清淡,期货市场连续下跌,市场看空情绪升温,部分商家月底降价走量。操作上建议保持谨慎,短期市场波动较大,多看少动观望为主天然橡胶泰国原料市场胶片50.55,烟片53.38,胶水47,杯胶42,期货弱势,泰国产区原料价格回落。华东地区15年全乳胶12300,现货市场交易稀少,保税区部分泰标现货报1420左右,成交有限沪胶周一开盘后延续弱势表现,沪胶主力在12300附近获得短暂支撑,盘中沪胶减仓明显,市场短期调整格局。临近8月,沪胶9月合约面临提保,9月合约资金引发市场波动剧烈,时间利于空头,近期市场现货基本面变化不大。操作上建议保持谨慎,前期高位空单继续持有,短期不建议抄底动力煤【港口市场价稳定,5500大卡0.6硫成交645元左右】港口市场价格弱稳,抛货情绪增加,交割基准品5500大卡0.6硫煤成交640-650元/吨,也有较低的还盘和成交;5000大卡动力煤成交570-580元/吨。港口煤价继续稳定。但长江港口5500大卡0.6硫现货价仅为670-680元/吨,对北方港的倒逼作用还是比较强的。贸易商对后期淡季有一定担忧,并且短期看不到上涨动力,加资金占压成本较高,贸易商思路从前期囤货待涨,到近期主动出货降库存。并且沿江港口大量库存等待出货,价格较北方港更有优势,煤价短期调整预期仍强。
【产区总体稳定,榆林个别矿提涨,总体稳定,山西内蒙稳定】近期主产地动力煤市场总体表现稳定。7月23日榆林内涝之前,当地大矿其实已有降价行为和降价意向。但近期陕西降水量大,74县受影响。煤炭质量和运输都受到了一点影响。周末榆林某大矿提涨20元,市场信心一振。但今日了解,榆林个别国有大矿确实有提涨动作,但大部分煤矿稳定。陕西府谷地区涨跌互现,但总体稳中偏弱。经过发改委调整过后,供需由紧张转平衡的结构基本还是确定的。晋北坑口煤价涨10-20元,洗煤较稳;鄂尔多斯沫煤涨10元左右,块煤小幅下跌。总体看来坑口价格比较稳定,供需格局平衡。
【期货强势反弹】今日郑煤9月合约强势反弹,1月合约小幅跟涨。9月减仓1月增仓,资金有移仓迹象。今日期价反弹主要受到陕西地区降水提振了市场信心,并且黑色产业暴涨对郑煤期货带动。但总体看来供需格局从前期紧张转为平衡是比较确定的,后期现货价格向下调整压力仍然较大。操作上近期依然保持9月份的逢反弹短空,下方空间不一定很大,因此操作需短线。现货价格调整和期货价格下调之后,时间节点在8月中下旬之后看情况考虑1月份逢低介入多单思路。【结论,产区稳定,港口贸易商心态转变,期货近远期差价或继续收敛】结论:港口煤价表现出一点弱势,贸易商心态有所转变,出货贸易商变多。陕西降水虽然提振信心,但供需格局趋于平衡比较确定。而后期淡季预期和囤货贸易商利润兑现需求影响下,现货煤价调整压力较大。操作上建议进行逢反弹空9月思路为主;9-1不合理价差即将收敛,或可进行空9月多1月操作。
玻璃昨日夜盘玻璃收报1417。按照计划,今天华中地区和沙河地区生产企业报价将上涨,目前看实属不易。华中地区是在上月降价40元的基础上涨价20元;而沙河地区则是在僵持了两个月之后,首次报价上涨。华南和华东地区则在观望华中和沙河的涨价效果,以期做出相应的反应。黑色系再次集体大涨带动玻璃反弹,玻璃近期有望继续高位运行。不过在期货大幅升水以及套保压力下,期价想进一步创新高也有很大难度,整体上09合约仍将在1350-1450区间内宽幅震荡。结论:09合约继续高位宽幅震荡,01合约关注上方1400压力,暂时观望。螺矿31日现货市场,20MM三级螺纹钢上海3850元/吨,涨70;热卷4.75MM上海3850元/吨,涨60;唐山普方坯含税出厂3550元/吨,较上周五涨80;日照港61.5%pb粉558元/吨,涨38。今日黑金期货集体暴涨,现货市场价格积极跟涨,市场拉涨氛围明显,钢坯价格自周末至今,累计涨幅达80元,成材方面个别资源紧俏、资源涨幅过百,部分地区甚至出现封库惜售状况,今日市场交投氛围火爆,量价齐升。铁矿石港口现货市场,受期货强势上涨带动,早盘贸易商报价跟随盘面齐涨,钢厂询盘意向较强,成交价格较上周五普涨约20元-40元不等。今日远期现货市场亦较为活跃,市场询盘增多并且以8月船期主流粉矿为主,也有部分块矿需求。
31日钢矿期货强势大幅上涨:螺纹钢rb1710,报收3733,涨4.71%,增量减仓;热卷hc1710,报收3802,涨3.79%,增量增仓;铁矿石i1801,报收547.5,涨6.93%,增量增仓。
短期来看,环保限产、地条钢清查等政策性利好仍持续,业内继续发酵有被资本市场炒作的机会,但谨防短期价格暴力拉升后的回调风险。煤焦31日焦煤现货市场偏强运行,受下游焦企补库增加影响,煤矿销售状况良好,提价意愿较强,山西地区普涨30-50元/吨;焦炭现货市场继续走强,第四轮提涨陆续落地,整体成交状况良好。期货市场方面,本日煤焦期价再次走高,全天大幅上行。由于近期钢厂补库行为仍在持续,特别是南方钢厂,为应对台风季普遍在做高库存,煤焦需求保持稳定,价格继续偏强运行。而随着近期北方环保措施加剧,焦企限产增多,库存下降明显,为现货走强提供更多支撑。加之山西多地连续暴雨,高速封路、堵车频发,运输问题加剧现货紧张形势。受此影响,煤焦期价近期可能也将维持强势运行状态,短期难现调整,建议投资者继续观望。但随着期价的连续走高,煤焦主力均已达到升水状态,后期上涨空间将完全取决于现货涨幅。随着交割月临近,不合理的基差必然会回归,而焦煤近月合约受交割品质量的影响甚至有可能再次回落,建议投资者密切关注。结论:煤焦现货市场偏强运行,环保限产及运输问题加剧供需紧张,期价短期恐继续强势运行,建议投资者继续观望。