上个月,中国第二大芯片制造商嘉楠耘智(Canaan)正式向港交所提交上市申请,筹资约10亿美元的消息传遍币圈。4月,中兴事件爆发后,背负着“为中国芯片业出一份力”的愿景,矿机芯片制造商忽然成了香饽饽。嘉楠耘智从成立党支部到提交上市申请,仅仅一个多月的时间。谁又能想到,矿机、挖矿等词,在今年年初还一度成为敏感词。禁止挖矿、关闭矿场等消息一度在市场上空飘荡;要有人在今年年初说一家以生产比特币,莱特币等挖矿芯片发家的公司今年就能上市,谁会相信?
矿机芯片产业的老大——比特大陆,近期也被曝光不排除进行IPO的可能。今日来自腾讯财经的一则消息如下:
有市场消息称,比特大陆(Bitmain)正在与红杉等知名基金进行120亿美元估值的Pre-IPO轮融资,融资规模为4亿美元,将于本月内交割。
作为矿机生产业务的全球巨头,比特大陆将于今年9月在港交所交表,并于年底前正式上市,预计市值可达300~400亿美元。
腾讯财经向比特大陆方面求证上述消息,对方表示暂无公开回应。
2017年3季度,比特大陆曾被传获得红杉资本和IDG5000万美元投资。2018年5月,得益于政策红利,新三板企业矿机生产商嘉楠耘智向港交所递交IPO,冲击区块链第一股。此举也将资本市场的眼光聚焦在比特大陆上,半月前,吴忌寒在公开场合坦诚不排除IPO可能。
今年年初,伯恩斯坦分析师估算,比特大陆产品蚂蚁矿机AntMiner S9的售价涨到5000美元,2017年的营业利润高达30亿美元—40亿美元之间。这一估算与比特大陆的公开数据颇有出入。2月初,比特大陆联合创始人詹克对媒体表示,比特大陆2017年的总营收为25亿美元。
成立四年,估值300-400亿美金,分析师估算2017年营业利润30-40亿美元,这些数据都太耀眼和太引人注目。当大多数传统互联网人和资本冲进币圈试图1CO割韭菜时,圈子里的顶级玩家已经准备回归传统资本市场怀抱IPO了。
其实比特大陆如此快的表态想进行IPO令人稍有意外,因为这家公司在之前给人的印象一直是币圈闷声发大财的代表。比特大陆目前除了矿机芯片业务外,同时还运营着BTC.com、蚁池等几家矿池业务,另外还有规模庞大的自有矿场与云算力销售平台;可以说与挖矿相关的产业,它都已做到极致。受益于2017年比特币一整年的大涨行情,比特大陆赚得盆满钵满。矿机的销售主力机型S9由于市场上先有竞争对手,一直是供不应求的局面,黄牛价甚至炒到原价的2-3倍,而官方价格也水涨船高。
风光的背后是发展的隐忧,今年比特大陆的日子明显没有那么好过。年初时曾有新闻表示比特大陆已成为台积电第四大客户,预定了台积电大量的产能。可是今年币价表现一直很平淡,矿机生意就没那么好做,而且是全产品线的问题。
首先拳头产品S9,今年一直在降价,降价幅度非常大。目前售价已从过年时2万左右降到5200元,并且官网直接打出大量订购可享受一定折扣的广告。 目前5000出头的价格,其实几乎已降到了比特大陆的底线。根据网上现有资料表示,S9矿机的物料成本即接近5000元。也正是因为大量的供货和疯狂的促销,一台台S9仍在不断送上矿场,这点从BTC和BCH的全网算力变化可以看出来
两者算力在今年都已有了翻倍的增长,意味着今年前6个月S9的销量超过之前约15个月的销量(S9于2016年下半年发布)。这就是比特大陆无奈的地方,芯片订单已经下了,产品做出来了,只要不亏本,我怎么也得把矿机卖出去。
其次,除了拳头产品降价销售之外,其他新算法的矿机销售也都不顺利,我们在之前的文章中已经介绍过比特大陆发行一款新算法的矿机,社区就针对性的通过改算法的方式将矿机直接报废的局面。
此外,矿机芯片这个大蛋糕也加入了一些高级竞争者。日本互联网巨头GMO公司就在前不久公布了旗下第一台比特币矿机——B2。GMO称,B2矿机是全球第一家采用7nm ASIC芯片矿机,其芯片工艺远优于比特大陆的蚂蚁矿机S9 16nm芯片矿机和三星代工的DragonMint T1 10nm芯片矿机。随着这些大公司的加入,矿机芯片格局也许又会发生变化。
还有一点,而比特大陆自从去年12月起发布算丰品牌之后,就一直试图往AI公司转型。目前看来算丰芯片的实力与AI行业巨头英伟达与谷歌的旗下产品相比仍有所欠缺,而AI的跑道上更充满英特尔,AMD等传统芯片行业巨头的竞争,这也并非一条好走的路。
总体来看,比特大陆在财务报表最好看的时候选择上市无可争议,大毛也要提醒各位,这个时间点可能是ASIC矿机企业最好的卖身(IPO)时机而非投资时机。今后比特大陆的路怎么走,中国芯的路在哪里,仍然充满挑战。
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